2024.01.04
最新的面板行業監測數據顯示，2023年12月各尺寸面板價格平均跌幅低于市場預期，整體較為溫和，行業有驚無險度過23Q4淡季。
目前，在行業稼動率將創歷史最低水平的普遍預期下，機構紛紛預計全球面板價格有望建立“1月企穩、2月反彈”的新局面，進而開啟新一輪大級別景氣行情。掌握著高世代產線和產能雙重優勢的京東方、TCL科技等行業龍頭有望成為主要受益者。
Q4面板均價整體高于Q3，行業淡季表現強于預期
面板行業研究機構DISCIEN迪顯最新監測數據顯示，截至2023年12月底，主流尺寸的電視面板（32吋-75吋）價格較11月下跌幅度在1-3美元之間，86吋TV面板跌幅為4美元，整體較為溫和。由于TV面板在整個行業極具代表性，這意味著，2023Q4，處于傳統淡季的面板行業整體表現要強于此前市場預期。
需要特別指出的是，從公開數據來看，2023Q4 TV面板均價的表現，整體上其實強于處在旺季的Q3——以出貨量較大的55吋TV面板為例，集邦咨詢價格監測數據顯示，該尺寸面板2023年7月上旬、9月下旬和12月下旬的均價分別為116美元、126美元和122美元，考慮到Q3 TV面板價格持續上行，而Q4價格整體回調，可以推算出55吋TV面板Q3的價格波動區間為116美元-126美元，而Q4價格波動區間則為126美元-122美元，Q4均價運行區間高于Q3。除了55吋TV面板，其他尺寸的TV面板價格表現出基本相同的趨勢。
分析人士指出，從TCL科技、京東方、彩虹股份（600707）等公司三季報核心財務數據來看，彼時各大面板廠商已經進入全面盈利的區間，如果Q4全球面板整體均價高于Q3的話，那么整體Q4利潤率可能要比Q3更好。
新一輪大行情有望提前啟動，行業龍頭首先受益
隨著行業供給側持續改革，洛圖科技和DISCIEN迪顯等各大機構預計，2月之前面板行業稼動率將持續下行，可能觸及50%左右的歷史最低水平，行業供需格局將進一步改善，推動面板價格的止跌反彈。
其中，1月份大部分尺寸電視面板價格有望持平并出現拐點信號，信心更充足的洛圖科技更是預測，今年1月份各尺寸電視面板價格有望上漲1-3美元不等，2月份時將轉向全面反彈復蘇階段，屆時隨著消費終端逐步復蘇，面板行業也將逐步告別傳統淡季，迎來一波新景氣周期。
有市場分析人士認為，從終端消費趨勢來看，大尺寸化和技術迭代這兩大消費升級方向將是推動上游面板行業復蘇的兩股重要“原力”，產能和產線結構在這兩方面具有明顯優勢的TCL科技、京東方等龍頭面板企業有望成為主要受益者。
大尺寸化方面，電視產品屏幕平均尺寸的增大已經成為TV面板出貨的重要增量來源。公開資料顯示，TCL科技歷來一直是大尺寸TV面板細分領域的龍頭，有望在接下來的復蘇行情中延續去年的面板行業復蘇“領漲神話”。
技術迭代方面，Mini LED滲透率的持續提升也被認為是未來推動面板需求上漲的重要因素。液晶網消息顯示，中國品牌的Mini LED電視去年快速增長，已完成對三星的超越。截至2023年三季度，三星Mini LED電視全球份額從70%下跌到39%，TCL品牌和海信品牌的Mini LED出貨量全部實現了倍增，成為主要的“顛覆力量”。業界預計這一趨勢仍將延續，這也給上游的TCL科技等面板企業帶來了更多機會。